2021年6月✿✿，奈雪的茶在港股完成IPO滑复栗✿✿。此后3年✿✿，新茶饮迅速发展✿✿，竞争加剧✿✿，但是业内迟迟没有迎来第二家上市公司✿✿。

　　2024年以来✿✿，新茶饮公司再次展开上市竞赛✿✿，包括沪上阿姨✿✿、古茗✿✿、蜜雪冰城等知名品牌✿✿，纷纷开启港股IPO进程✿✿，其中近日更新了招股书的茶百道✿✿，被普遍认为最有可能成为“新茶饮第二股”✿✿。

　　作为近年来增长最快的新茶饮品牌之一✿✿，茶百道的业绩表现亮眼✿✿，颇受资本厚爱✿✿，但是在食品安全✿✿、加盟店管理✿✿、供应链稳定等方面✿✿，其也藏着诸多隐患✿✿，未来成长之路仍存较大变数k8凯发国际官方入口✿✿。

　　弗若斯特沙利文等机构的报告显示✿✿，中国新式茶饮行业规模2017年至2022年复合增长率高达24.9%✿✿，远高于中国软饮料行业4.1%的整体增速✿✿。预计2022年至2027年复合增长率仍高达19.0%✿✿，其中三线及以下城市的复合年增长率接近25%滑复栗✿✿。

　　成立于2008年的茶百道✿✿，堪称新茶饮的老玩家✿✿，但直到2017年✿✿，公司的门店还只有180家✿✿，远远不及后成立的一些新品牌✿✿。

　　茶百道真正崛起✿✿，是在三年疫情期间✿✿。趁着新茶饮行业逐渐破圈的契机✿✿，借助社交媒体和线上交易✿✿，有着较长时间行业积累的茶百道迅速上位✿✿。

　　2020-2022年✿✿，茶百道分别新增门店数量为1485家✿✿、2844家✿✿、1817家✿✿，成为门店增长最快的新茶饮品牌之一✿✿。截至2024年2月18日✿✿，茶百道在中国共有7927家门店✿✿，实现了中国所有省份及各线级城市的全覆盖滑复栗✿✿。

　　2020-2022年✿✿，公司营收分别为10.80亿元✿✿、36.44亿元✿✿、42.32亿元✿✿，同期净利润2.38亿元✿✿、7.79亿元✿✿、9.65亿元✿✿，营收和净利润的年复合增长率都超过95%✿✿，业绩成长性在行业内可谓一骑绝尘✿✿。

　　根据最近更新的招股书✿✿，2023年公司实现收入57.04亿元✿✿，同比增长34.8%✿✿；净利润11.51亿元✿✿，同比增长19.27%✿✿，仍然保持着较高的增速✿✿，市场份额从2022年的6.6%提至6.8%k8凯发国际官方入口✿✿，行业排名第三✿✿，仅次于蜜雪冰城和古茗✿✿。

　　2023年6月✿✿，茶百道开启了创立十余年来第一笔公开融资✿✿，融资金额一共9.7亿元✿✿，是新茶饮企业近年来规模最大的融资之一✿✿。投资方包括TowerQuality✿✿、正心谷✿✿、新希望✿✿、番茄资本✿✿、中金公司等k8凯发国际官方入口✿✿。

　　截至2023年3月31日✿✿，茶百道共有5591名加盟商✿✿，其中444名加盟商开设了两间以上的门店✿✿。

　　与奈雪的直营模式不同✿✿，茶百道主要通过加盟模式来拓展门店网络✿✿，近8000家门店中✿✿，99%以上都来自加盟店✿✿，直营店主要是做品牌展示和消费者体验✿✿，数量甚至不到10家✿✿。

　　虽然加盟商是公司主要客户✿✿，但是加盟费并不是茶百道的主要收入来源✿✿，公司营收占比最大的业务是向加盟商出售货品及设备✿✿。

　　加盟商模式促进了茶百道的快速扩张✿✿，但是对供应链管理提出了全新的挑战✿✿，确保所有门店都能够规范运营也并非易事✿✿，茶百道近年来的食品安全问题频出✿✿，成为公司成长的重大隐患之一✿✿。

　　打开黑猫投诉平台搜索关键词“茶百道”✿✿，投诉量超过2000条✿✿，内容涉及“饮品内出现异物”✿✿、“喝茶百道导致肠胃炎就医”✿✿、“产品变质有异味”✿✿、“服务人员态度恶劣”等问题✿✿。

　　因为食品安全问题✿✿，茶百道近年来多次冲上各大平台热搜✿✿，部分门店甚至被关停或列入严重违法失信名单k8凯发国际官方入口✿✿。即使在2023年8月中旬向港交所递交了招股书的几日后✿✿，媒体爆出天津一名消费者在其购买的茶百道饮品里发现了蟑螂✿✿，话题词条一度冲上新浪微博热搜✿✿。

　　食品安全是新式茶饮品牌的“命门”✿✿，依赖加盟模式带来的野蛮生长背后✿✿，茶百道要彻底清除食品安全隐患✿✿，并不容易滑复栗✿✿。

　　从品牌认知度来看✿✿，茶百道目前只能算二线品牌✿✿，国内新茶饮市场第一梯队仍然是奈雪✿✿、喜茶✿✿、蜜雪冰城三强鼎立的态势✿✿。其中奈雪和喜茶定位高端✿✿，主要分布在一二线城市✿✿，以直营门店为主✿✿，蜜雪冰城主要定位在中端✿✿，以加盟店为主✿✿，三线及以下城市门店数量占比最大✿✿，达56.9%✿✿。

　　同样是通过加盟模式实现规模扩张✿✿，同样以低线城市为主✿✿，但是茶百道和蜜雪冰城在供应链和成本控制上却有着较大差距✿✿。

　　蜜雪冰城提供给加盟商的饮品食材约60%为自产✿✿，是中国现制饮品行业中最高的✿✿。由于原料自给自足带来的成本优势✿✿，蜜雪冰城的价格竞争力极其突出✿✿，因此在三四线城市的覆盖率极高✿✿，门店数量超过3万家✿✿，渠道规模远大于茶百道✿✿。

　　与之相比✿✿，茶百道向加盟店销售的茶饮原料及配料由公司向供应商购买得来滑复栗✿✿，其中前5大供应商的采购占比占到了40%以上✿✿，公司对上游资源掌控能力有限✿✿，供应链安全成为制约公司发展的重要因素之一✿✿。

　　招股书显示✿✿，蜜雪冰城2021年k8凯发国际官方入口✿✿、2022年✿✿、2023年前三季度营收分别为103.51亿元✿✿、135.76亿元滑复栗✿✿、153.93亿元✿✿；净利润分别为19.1亿元✿✿、20亿元✿✿、24.5亿元✿✿，都比茶百道高出一倍以上✿✿。作为最直接的竞争者✿✿，成本✿✿、供应链和规模都具有碾压性优势的蜜雪冰城✿✿，对茶百道的竞争压力不言而喻✿✿。

　　面对行业新势力的攻城略地✿✿，之前以直营和中高端为主的喜茶和奈雪✿✿，近年也陆续开启加盟模式✿✿，并推出中低价格的产品✿✿，抢占“茶百道”等二线品牌在低线城市的市场份额滑复栗✿✿。

　　2023年✿✿，喜茶新进入超过150个城市✿✿，城市覆盖率实现翻倍增长✿✿，新开门店超过2300家✿✿，同比增长了3倍之多✿✿，成为当年门店增幅最快的新茶饮品牌✿✿。

　　门店数大幅落后的奈雪✿✿，在业绩和股价持续低迷的背景下✿✿，也逐渐放下身段调整经营策略✿✿。2024年以来✿✿，奈雪开始大幅降低加盟门槛✿✿，加盟费从过去动辄上百万降到了50万左右滑复栗✿✿。可以预期的是✿✿，凭借超强的品牌认知度✿✿，奈雪的门店将在2024年出现巨大的增速✿✿。

　　除了头部企业的压力之外✿✿，腰部企业的竞争也异常激烈✿✿，茶颜悦色✿✿、古茗✿✿、霸王茶姬等品牌✿✿，近年来的增长势头非常强劲✿✿，相比之下茶百道的优势并不明显✿✿。

　　红餐大数据显示✿✿，截至2023年7月末✿✿，茶饮赛道共披露了18起融资事件✿✿，披露的融资总金额超13亿元✿✿，而在2021年✿✿，行业披露的融资事件为30件✿✿，融资金额超125亿✿✿。由于一级市场对新茶饮赛道的投资变得越发谨慎✿✿，冲击二级市场成为新茶饮企业获得资本支持的主要渠道✿✿。

　　一定程度上讲✿✿，茶百道顺利成为“新茶饮第二股”✿✿，关乎企业的发展✿✿、早期资本的利润✿✿、以及创始大股东的身家变现✿✿，但是上市之后能否给投资者带来良好的回报✿✿，仍有待市场的检验✿✿。k8凯发天生赢家一触即发凯发在线平台✿✿，凯发k8一触即发✿✿。凯发k8娱乐官网✿✿，凯发k8娱乐官网app✿✿，